巨幅增仓套保，连粕M01跌到2960！还能涨么？

    续接10-23文章《美国大选在即，中国买豆，美豆不想跌？》，美豆丰产上市的时间窗口，美豆、豆粕跌到4年低位，外部美国大选在即，叠加国际地缘局势复杂动荡，如今，中国买豆需求升温，国际资本会甘心把价格砸的很低、给中国“送福利”吗？作为下游的豆粕人，您现货方面是否有作防备？

如上图投票结果显示：1.对于美豆：63%的人认为国际资本不会甘心把美豆砸的很低、给中国“送福利”，毕竟农产品相对低位，可借外部运作；2.关于现货防备：没有防备和少量防备的为主，合计占到整体的73%，中大量防备的近占到不足30%。

连粕M2501，今天（截至发文）大幅增仓逾8.5万手，下挫至2960元/吨一线，空开占据主导！说起来，M2501近来本身就相对偏弱。尽管美豆11从970美分抬升至近1000美分/蒲附近、远月合约M2505和M2509也出现抗跌走强迹象，M2501则整体维持在2980元/吨上下震荡。与之相应的，现货价格也呈现偏弱态势，据市场数据，沿海地区多地到了2950元/吨附近，甚至继续向着2900元/吨跌去。

一来，油厂采购美豆的进度加快，缓解了国内对第四季度大豆供应的担忧。据市场数据，油厂近一周以来新增近200万吨的大豆采购，11月采购进度完成70%左右。对于油厂而言，是出于榨利较好和对美国大选的担忧。下游看到的，则是当前国内还有近百万的豆粕库存，油厂的采购进度也出现加快，又回到供应宽松的看弱氛围中。

二来，连豆油强势，油粕的跷跷板持续发力。我们看到，Y2501前一阵子好不容易缓歇了下，这周又在棕榈油、美豆油等油脂端的联动下涨了起来，先是在周三强势上涨近2.5%逼近8500元/吨，今天盘中又上探8600元/吨整数关口，截至发文，涨超100元在8550元/吨上下。油粕比进一步走强至接近2.89。

再加上，美豆隔夜也冲高回落、出现了缓歇。其中，临近交割月的美豆11最高上攻1012.25美分/蒲，随后回落，最终小跌1.75美分收在996美分，今天电子盘甚至跌近990美分/蒲；当前主力合约美豆01则维持在1000美分/蒲震荡。舆论端，指向供应压力盖过了强劲出口销售数据带来的支撑，且南美作物迎来有利降雨。

农产品板块整体处于历史相对低位，也是4年低位水平。近日，美玉米呈现明显的抗跌转强迹象，美麦也小幅抬升，美豆就这么熄火了，还是短暂缓歇呢？我们密切关注美豆01在1000美分/蒲关口的动向，以及国内油强粕弱格局的转换！